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诸建芳2014年经济表现将超预期

发布时间:2021-02-22 16:29:01 阅读: 来源:漩涡泵厂家

诸建芳:2014年经济表现将超预期

在8月9日举办的“建设银行基金服务万里行·中证金牛会(成都站)”活动现场,中信证券首席经济学家诸建芳表示,中国经济正在经历重大变化,房地产主导经济的时代即将终结,而服务、装备制造、环保等新的产业群正在兴起,值得资本市场关注。短期而言,预计稳增长政策将延续,2014年中国经济表现将超出预期,下半年经济回升势头将持续。

诸建芳指出,此轮房地产调整与过去不同,过去几年房地产市场的调整都是在房屋供不应求的背景下,因此地产的下行更多是“假摔”,其低谷期一般不超过1年。但目前正在经历的调整不是短期的、周期性的,而是具有中长期意义的、趋势性的。地产基本面正在发生变化,信贷和房产税的共同作用下,投资性需求迅速萎缩。

决定刚性需求的四个因素未来增长空间有限:人口方面,未来5年潜在购房人群增速从1.2%快速回落至0.25%;城市化率方面,未来5年,城市化率从年均1.3个百分点的速度降至1个百分点左右;自然折旧和改善住房所带来的需求也不及此前强劲。这意味着持续15年的地产黄金时代终结,房地产行业的景气和对经济的主导性作用结束。

在“后地产”时代,服务、装备制造和环保行业将逐步兴起,取代房地产产业链。2018年高端装备、环保、新型服务业增加值规模将达12.6万亿元,占GDP比重达15.5%;房地产产业链占GDP的比重可能将由目前的15%降至9.4%左右。这些行业的兴起值得资本市场关注。而在房地产时代向“后地产”时代过渡过程中,由于新兴产业的作用在短期内难以弥补地产产业链的作用,因此,经济本身具有向下压力。政府采取了一系列稳增长政策,目前已经见到一定效果,预计下半年相关政策会延续。

诸建芳说,政府放松行政限购、加大对按揭贷款的支持力度、放开地产商融资限制,一定程度上有望减缓地产业的下降速度。政府正加快落实长短兼顾的改革措施,下半年值得关注的改革措施包括国企改革,放开医疗、石油、天然气、电力等领域的垄断等,这其中都孕育着资本市场的主题性机会。财政政策有望加码,此前由于观望因素,财政支出节奏偏慢,但目前已经出现支出加快迹象,下半年有望继续加快,以实施逆周期稳增长。货币政策将延续定向宽松,M2全年实际可能达到14%。在稳增长政策作用下,2014年经济将超出预期,下半年的情况有望好于上半年。

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